Aktienoptionen Ertragsmanagement

Earnings Management. BREAKING DOWN Earnings Managementpanies nutzen Ertragsmanagement, um Schwankungen des Ergebnisses zu glätten und mehr konsistente Gewinne pro Monat oder Jahr zu erzielen. Große Schwankungen der Erträge und Aufwendungen können ein normaler Teil der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens sein, aber die Änderungen können die Anleger, die es vorziehen, alarmieren Um Stabilität und Wachstum zu sehen Ein Unternehmen s Aktienkurs steigt oft oder fällt nach einer Gewinn-Ankündigung je nachdem, ob die Einkommen sich treffen oder fallen unter Erwartungen. How Manager fühlen Druck. Management kann Druck zu manipulieren die Unternehmen s Buchhaltung Praktiken, um die finanziellen Erwartungen zu erfüllen Und halten die Gesellschaft s Aktienkurs hoch Viele Führungskräfte erhalten Boni auf der Grundlage der Ertragsleistung, und andere können für Aktienoptionen, die einen Gewinn zu generieren, wenn der Aktienkurs erhöht Viele Formen der Ertragsmanipulation werden schließlich aufgedeckt, entweder von einer CPA-Firma, die eine Audit oder durch erforderliche SEC-Offenlegungen. Beispiele für Manipulation. Eine Methode der Manipulation ist es, eine Bilanzierungs - und Bewertungsmethode zu ändern, die kurzfristig höhere Erträge generiert. Beispielsweise wird davon ausgegangen, dass ein Möbelhändler die letztgenannte LIFO-Methode verwendet Die Kosten der Inventarpositionen verkauft, was bedeutet, dass die neueren verkauften Einheiten erstmals verkauft werden. Da die Inventurkosten typischerweise im Laufe der Zeit ansteigen, sind die neueren Einheiten teurer, und dies schafft höhere Kosten für den Umsatz und einen niedrigeren Gewinn. Wenn der Einzelhändler auf den ersten wechselt - in, First-out-FIFO-Methode, verkauft das Unternehmen die älteren, weniger teure Einheiten zuerst FIFO schafft eine niedrigere Kosten der Umsatzkosten und ein höherer Gewinn, so dass das Unternehmen kann höhere Gewinne in der kurzfristigen Post. Eine andere Form der Manipulation ist zu Veränderung der Gesellschaftspolitik, so dass mehr Kosten kapitalisiert werden, anstatt sofort gezahlt werden. Aktivierung der Kosten als Vermögenswerte verzögert die Anerkennung von Aufwendungen und steigert die kurzfristigen Gewinne Angenommen, die Unternehmenspolitik diktiert, dass jeder Aufwand unter 1.000 sofort aufgelöst und Kosten über 1.000 sein können Als Vermögenswerte aktiviert Wenn das Unternehmen die Police ändert und beginnt, weit mehr Vermögenswerte zu aktivieren, sinken die Aufwendungen kurzfristig und die Gewinne steigen. Faktor in Buchhaltungserklärungen. Eine Änderung der Bilanzierungs - und Bewertungsmethoden muss jedoch den Abschlussprüfern erklärt werden Die Offenlegung erfolgt in der Regel in einer Fußnote zu den Finanzberichten. Die Offenlegung ist aufgrund des Rechnungslegungsgrundsatzes der Konsistenz erforderlich. Der Jahresabschluss ist vergleichbar, wenn das Unternehmen jedes Jahr die gleichen Bilanzierungs - und Bewertungsmethoden anwendet, und jede Änderung der Policen muss dem Bericht des Finanzberichts erklärt werden Infolgedessen ist diese Art von Einkommen Manipulation in der Regel aufgedeckt. Executive Aktienoptionen und Ertragsmanagement in den portugiesischen börsennotierten Unternehmen. Opciones sobre acciones y gestin de Ergebnisse auf las empresas portuguesas cotizadas. Under eine Creative Commons Lizenz. Theoretisch, Executive Aktienoptionen ausrichten Manager und Gesellschafterinteressen Allerdings haben bisherige Studien darauf hingewiesen, dass Aktienoptionen Manager-Shareholder-Konflikte Jensen, 2005 schaffen und Anreize für das Ergebnismanagement schaffen können, zB Jensen, Murphy und Wruck, 2004 Burns und Kedia, 2006 Efendi, Srivastava und Swanson, In diesem Beitrag werden die Auswirkungen von Aktienoptionszuschüssen auf die Ertragslage untersucht. Insbesondere beantworten wir die folgende Frage, wenn die Aktienoptionen Anreize für das Ergebnismanagement veranlassen. Mit einer Stichprobe von 33 nichtfinanziell gelisteten portugiesischen Unternehmen von 2003 bis 2010 finden wir das Führungskräfte sind eher in das Ergebnismanagement tätig, wenn sie Aktienoptionen halten Diese Studie legt nahe, dass Aktienoptionen nicht immer wirksam bei der Angleichung der Interessen von Führungskräften und Aktionären sind. Vielmehr scheinen die Aktienoptionen die Informationsqualität des Ergebnisses negativ zu beeinflussen und folglich Reduzieren die Qualität und Wert Relevanz der veröffentlichten Finanzdaten. Tericamente, las opciones sobre acciones para ejecutivos permiten alinear los intereses de la direccin con los de los accionistas Keine obstante, los estudios anteriores han indicado que las opciones sobre acciones pueden provocar konflikt de intereses entre Englisch: eur-lex. europa. eu/LexUriServ/LexUri...0053: EN: HTML Burns et al 2004 Burns und Kedia, 2006 Efendi et al 2007 Als, este trabajo examina las implicaciones de la atribucin de opciones sobre acciones en la gestin de resultados En besonders, Planteamos la siguiente pregunta La atribucin de opciones sobre acciones veranlassen la prctica de gestin de resultados Utilizando una muestra de 33 empresas portuguesas keine financieras cotizadas para el perodo 2003-2010, observamos que los ejecutivos Sohn ms propensos a la adopcin de prcticas de gestin de resultados Cuando poseen opciones sobre acciones Consecuentemente, este estudio sugiere que las opciones sobre acciones keine siempre eficaces para alinear los intereses de los ejecutivos de facto, las opciones sobre acciones parecen afectar negativamente la calidad de los resultados y, Consecuentemente reducen la calidad y relevancia de los estados financieros publicados. stock options. earnings management. discretionary accruals. Palabras clave. Opciones sobre acciones. Gestin de Resultados. Devengo Discrecionales. Earnings Management rund Mitarbeiter Aktienoption reissues. Jeffrey L Coles a. Michael Hertzel A. Swaminathan Kalpathy ba WP Carey School of Business, Arizona State University, Tempe, AZ 85287, USA. b Hochschule für Wirtschaft und Wirtschaft, Washington State University, Pullman, WA 99164, USA. Received 26. Februar 2003, überarbeitet am 27. Mai 2005, Akzeptiert am 26. August 2005, Online verfügbar am 10. Februar 2006. Wir untersuchen das Marktverhalten in einem Rahmen, in dem die Anreize zur Manipulation von Erträgen und Marktpreisen für die Marktteilnehmer offensichtlich sein sollten. In der Zeit nach Bekanntmachung von Stornierungen finden wir Hinweise auf ungewöhnlich niedrige Ermessensabgrenzungen Der Exekutivaktienoptionen bis zu dem Zeitpunkt, in dem die Optionen neu aufgelegt werden. Trotzdem sind Analysten und Anleger nicht irregegangen. Ermessensabgrenzungsposten haben in dieser Periode wenig Kraft, um die Kursentwicklung in diesem Zeitraum zu erklären. Darüber hinaus erklären diskretionäre Rückstellungen keine nachfolgenden Analystenprognosefehler , In diesem transparenten Umfeld, Analysten und Investoren nicht auf das Ergebnis Management. JEL Klassifizierung. Kapitalmärkte. Stock-Optionen. Ersatz-Management. Discretionary accruals. Executive Entschädigung. Wir danken Session Teilnehmer an der 2002 Financial Management Association Sitzungen, 2005 Western Finance Association Treffen, Seminarteilnehmer an der Arizona State University, Georgia State University und Universität Georgia, Daniel Bergstresser, Jim Boatsman, NK Chidambaran, Joe Comprix, Naveen Daniel, Patty Dechow der Schiedsrichter Christopher Dussold, Wayne Guay, Sanjay Gupta, Jim Linck, Lalitha Naveen, Lynn Rees, Craig Sisneros, Ross Watts der Redakteur für hilfreiche Kommentare Irgendwelche verbleibenden Fehler sind unsere eigenen. Korrespondierenden Autor Tel. 1 480 965 4475 Fax 1 480 965 8539.Copyright 2006 Elsevier BV Alle Rechte vorbehalten.